4 critères pour évaluer la valeur des cryptomonnaies

Mise à Jour: août 07, 2018

Le classement des cryptomonnaies 2018 montre un marché en pleine effervescence, mais il n’est pas si évident de décider dans quelles cryptomonnaies vous devriez investir. La forte volatilité des prix peut vous dissuader d’essayer de rentrer dans la course aux actifs crypto.

Mais en utilisant des outils d’évaluation reconnus, vous pouvez mieux protéger la valeur de vos investissements en Bitcoins et autre cryptomonnaies.

Votre scepticisme dans ce marché turbulent est néanmoins normal. Parmi les 10 plus importantes cryptomonnaies par capitalisation boursière selon coinmarketcap.com, quatre d’entre elles (Bitcoin Cash, Cardano, Stellar, TRON) n’étaient pas en tête de liste il y a six mois, et deux n’existaient pas début 2017. Le classement change tous les jours dans le monde de la cryptomonnaie. Continuez à lire pour en savoir plus.

Quels outils ?

Dans cette économie virtuelle en constante évolution, comment pouvez-vous savoir dans quelle cryptomonnaie investir ? La valeur de la plupart des cryptomonnaies ne peut pas être mesurée par la productivité d’une économie comme la monnaie-fiat ou des ventes de produits comme le stock d’Apple ou de Pepsi.

Malgré les défis posés par ce marché naissant, 4 critères fondamentaux liés à la valeur des titres peuvent vous aider à choisir parmi les cryptomonnaies les plus sûres.

1. Valeur intrinsèque

Source: Pixabay

Si vous n’avez pas encore utilisé de cryptomonnaie dans vos transactions peer-to-peer (comme vous le feriez avec PayPal par exemple), il ne fait aucun doute que cela vous arrivera tôt ou tard. Outre un investissement spéculatif, une pièce de monnaie devrait avoir une valeur intrinsèque, ce qui signifie qu’elle fournit une valeur sur l’économie productive—la production de biens et services. Les principales cryptomonnaies, par exemple, souhaitent se positionner comme la monnaie de l’économie peer-to-peer. Mais pour l’instant, la plupart des cryptomonnaies sont utilisées pour le trading spéculatif visant des profits rapides.

Quelle est la pénétration de la cryptomonnaie dans l’économie réelle ? Surtout, il est important d’analyser quel pourcentage de la valeur de la monnaie est lié à la croissance des transactions peer-to-peer. Pour que le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies deviennent moins volatils et plus stables, leur demande dans l’économie productive doit augmenter.

2. Capitalisation boursière

 

La capitalisation boursière est une mesure de la valeur de marché réelle, c’est-à-dire le nombre de pièces en circulation multipliée par leur prix. Mais la capitalisation boursière ne devrait jamais être un critère à prendre en compte de manière isolée. Que vous décidiez ou non de suivre ceux qui se ruent sur la cryptomonnaie ayant la capitalisation boursière la plus élevée, ce critère peut également être un indicateur de liquidité et de volatilité.

Outre ces indicateurs, chaque cryptomonnaie a des règles différentes sur le montant et le prix de leurs pièces. Des organismes tels que le Digital Currency Council aux Etats-Unis ont été mis en place pour certifier et auditer les cryptomonnaies, ce qui pourrait enrayer le problème de l’existence de pièces fantômes sur le marché.

La cryptomonnaie Tether a développé une solution aux monnaies fantômes en liant sa valeur au dollar US, de sorte qu’une valeur de Tether de 2 milliards indiquerait que 2 milliards de dollars ont été investis dans la devise.

3. Liquidité

Source: Pixabay

La capitalisation boursière peut vous donner une indication de la liquidité d’une cryptomonnaie, la faible liquidité étant l’un des risques majeurs de la cryptomonnaie. Le cryptomarché attend anxieusement que les investisseurs institutionnels rentrent dans le jeu, ce qui apportera de la liquidité et stabilisera le prix.

Contrairement aux devises fiat les plus connues, les nouvelles cryptomonnaies peuvent ne pas être cotées sur tous les marchés, ce qui pose un plus grand risque de liquidité. Consultez le classement des échanges de cryptomonnaie et assurez-vous qu’ils ont une bonne liquidité ainsi que des mesures solides contre le piratage.

Qu’est-ce qui constitue une bonne liquidité ? En mai 2018, le volume de trading des cryptomonnaies était environ cinq fois sa capitalisation boursière. En comparaison, le volume de trading de Tether—la monnaie liée aux réserves USD et paradoxalement la plus sûre—était 1,5 fois sa capitalisation boursière. En tant qu’investisseurs, donc, faites attention à ce ratio volume/capitalisation boursière. Un volume faible à la capitalisation boursière indique une devise surévaluée alors qu’un volume élevé à la capitalisation boursière indique une devise sous-évaluée.

4. Volatilité

Source : Graphique : prix du bitcoin en USD (Depuis Janvier 2009) par Ster3oPro via Wikipedia (CC BY S.A. 4.0)

Cependant, si le marché est volatil, vous pourriez ne pas être en mesure de sortir d’une transaction à votre prix préférentiel, même dans un marché à forte liquidité.

Il existe une corrélation entre la volatilité de la cryptomonnaie et la capitalisation boursière (le nombre de pièces émises multiplié par leur prix). La volatilité est le taux auquel le prix d’un titre augmente ou diminue pour un ensemble donné de rendements. En général, plus le risque d’un placement (sa volatilité) est élevé, plus le rendement potentiel est élevé, mais aussi plus le risque de grosses pertes est élevé. Sans surprise, la cryptomonnaie la moins volatile, Bitcoin, a toujours eu le meilleur rapport risque-rendement.

Le classement des cryptomonnaies 2018 changera sans aucun doute et les nouvelles devises atteindront le haut de la liste. Mais rappelez-vous, ce classement est basé sur la capitalisation boursière. La valeur intrinsèque est également importante. Toute divergence entre les mesures de la valeur intrinsèque et le prix d’une cryptomonnaie indiquerait un prix du marché qui ne reflète pas sa valeur sous-jacente.

Commencez par bien analyser ces critères de gestion des risques éprouvés pour protéger la valeur de votre portefeuille.

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